Керри-трейд
Carry trade — стратегия на валютном рынке: берут заём там, где процент почти нулевой, и размещают средства в инструментах с более высокой доходностью. Заработок идёт за счёт положительного свопа — разницы процентных уровней.
Carry trade — стратегия на валютном рынке: берут заём там, где процент почти нулевой, и размещают средства в инструментах с более высокой доходностью.
Как это работает
- Заём в стране с низкой ключевой ставкой.
- Конвертация средств в более доходную денежную единицу.
- Размещение капитала в облигациях, депозитах или других инструментах.
Пример. Банк Японии держит ставку около 0,1%, Бразилия — близко к 10%. Заём в иене переводят в реал и получают доход на спреде, если курс остаётся стабильным.
Для чего используют
Керри-трейд применяют и крупные игроки, и частные трейдеры. Когда внимание рынка смещается к более доходным денежным единицам, усиливаются направленные движения на Forex — это удобно для среднесрочной торговли.
Часто торгуемые связки:
- AUD/JPY
- NZD/JPY
- MXN/JPY
- TRY/JPY
- ZAR/JPY
В работе нередко используют и основные пары за счёт ликвидности: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, AUD/USD.
Риски
- резкие колебания курсов;
- решения регуляторов (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии), меняющие расхождение доходностей;
- периоды стресса, когда капитал уходит в защитные активы (Японская Иена, Швейцарский франк, Американский доллар).
Плюсы и минусы
Плюсы: понятная логика, доход на разнице процентных уровней, подходит под долгосрочные идеи.
Минусы: высокий валютный риск, зависимость от монетарных решений, возможные развороты во время кризисов.
Практические заметки
За движением по carry trade следят через экономический календарь: заседания регуляторов, данные по инфляции, публикации ключевой статистики. Динамика пар AUD/JPY и NZD/JPY хорошо показывает, куда перетекает глобальный капитал и как меняются настроения на валютном рынке.
Часто задаваемые вопросы
Заработок на разнице процентных уровней между странами.
(процент по «доходной» стороне − процент по стороне заёма) × сумма × срок удержания позиции.
Курс может уйти против позиции быстрее, чем накопится своп.